中国家居制造大会|徐勇：从并购到区块链，让家居拥抱资本

网易家居报道

8月10日，第二届中国家居制造大会在广东省东莞市厚街镇广东现代国际展览中心隆重举行，集合全球知名权威专家解读家居制造升级路径。大会由工信部、中国工程院特别支持，中国家具协会和东莞市人民政府主办，东莞市经信局、厚街镇人民政府、东莞名家具俱乐部、广东现代会展管理有限公司承办。

其中，中国家居制造大会与网易家居联合主办的“资本、投资与制造”主题分论坛，中关村天使投资联盟秘书长、AC加速器创始人徐勇作《从并购到区块链，让家居拥抱资本》主题演讲。

中关村天使投资联盟秘书长、AC加速器创始人徐勇

他认为，投资、并购是当前家居行业的重要趋势与方向。并购有五大目的：一是为试水高端市场吃下定心丸，二是为企业布局“大家居”业务版块打下坚实基础，三是进一步提升企业竞争力，四是增加体量、扩大品牌，五是快速提高品牌集中度。

如今区块链世界风力强劲，走进风暴，才能在持续强风中，享受风口。为什么区块链会成为重要的风向？

徐勇指出，区块链一是募资手段，先融钱再做事，获得发展资金。区块链就是，当你够强的时候，你还没有做事，就可以先融到钱，这是融资历史上伟大的事情，让牛人再创业变得更加的简单。二是作为重要工具，助防伪，可溯源。三是作为激励手段，强力粘结用户与重要资源。区块链对参与的每个经济主体都产生激励，包括运用底层技术支撑的人，都会给予激励。这是人类历史上第一次，理论上探讨最公平的激励方式。

中国家居制造大会“资本、投资与制造”主题分论坛

以下为演讲实录精选：

2018年让我想到一句话：这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。

这个时代有很多让我们开心的事情，互联网、移动互联网给我们带来了很多的改变。智能手机就像身体的一部分一样；电动汽车也到了新的时代，特斯拉大出风头，还要在上海建厂；人工智能、区块链也是聊得火热。对于家居行业来讲，消费升级、个性化的家居、智能化的家居，都带来了新的方向。

另一方面，行业和时代中有一些让我们头痛的事情。2018年的风向是什么，如果不在家居行业的大会，在投资和创业的大会，大家都说，2018年没有特别明显的风口。另外，钱荒，所有的基金目前募资难，企业融资难，家居行业早期融资更难。从利润的角度来说，如果销售额和利润率都往上走的话，实际上都是很难的。如果用两个字形容当下所处的环境的话，我个人觉得2018年最合适的两个字叫做“混沌”，今年比往年更能清晰和描述这个词语。

家居行业大量的投资体现在并购

资本对行业的影响，我们的感受来自于业内。红杉和达晨也投资了家居行业，但是在B轮之后，或者C轮和D轮之后，开始有外部的资本投家居行业。稍微早一点都是业内投的，比如红星美凯龙对家居企业进行并购。

投资、并购是当前家居行业的重要趋势与方向，家居行业大量的投资体现在并购。有的企业自己做得特别牛，成为并购别人的主体，有的企业做得比较好，成为被并购的主体。我们说一家企业是好的企业，还是大的企业，还是强的企业，三个词都是好的，是一回事吗？不是。

我聊一聊自己的感受，好的企业就是利润好的企业；大企业，是规模大，销售额高；强企业，有非常好的品牌影响力，在大和好之间取得平衡。好企业是容易被并购的，例如200%的利润率，每年的销售额只有1个亿，去并购别人的动力很少，但是被并购的机率很多。在家居行业好企业、大企业和强企业之间有时间的关系，往往是先好再大，最后是强。

如果投资人做并购，或者行业内的企业并购一个另企业，考虑的因素排在第一位的就是利润。因为如果这家公司有比较好的利润，对于上市公司来讲，并购之后对股价和市盈率有好的影响；其次是用户，这家公司的用户和上市公司的主流用户之间有群体的区分，比如我的产品更多是中老年为主，你的产品是年轻为主。再次就是品牌的因素，意味着这家公司的影响力和可能的利润空间。如果在座有中等规模或者是规模不是特别大的企业，想被并购，在这几件事情上要下文章，要将利润率做得足够高，规模可能不如利润好，用户定位和相对好的品牌，这些都是重要的因素。

优秀标的，有几个关键的特征。如果希望在行业中有自己的一席之地，收入和利润是重要的因素。从并购的角度，利润比收入更重要。如果想被并购，产品线越全越好，还要有主打的产品，在市场上有特别好的竞争力，特色远比全面更加的重要。创业的时候，有一个铁律，先做好，然后做大。

如果一家布局全国的企业，只有5个亿的销售额，在全国布了100个网点和终端，而另一家企业只在广东省销售，虽然只有两个终端，但是一个省就有5个亿的销售额，从被并购的角度讲，一个区域有优势更好。因为如果并购一方自己完成了全国性的布局，另一方的全国性布局相对来说是重复性的建设，但是，如果在某个区域是数一数二，在这个区域足够强，还是有贡献的。

区块链世界流行什么风？

我试图用几句话解释什么是区块链？最底层现出来的是比特币，这是一种分布式的记帐方式。分布式记帐是什么，一圈人跟这个事有关系的，大家都有一个帐本，每一笔收入大家都看得见。比特币用算法做了货币的动作，做了一个密码，有一定的货币属性，这是区块链干的事情。有人改造了，区块链不仅仅是货币，而是一个通证，通证代表了使用或者是权益。

区块链是基于算法的分布式的记帐方式，底层技术有四个：1、P2P点对点的传输。2、加密算法。3、存储技术。4、与货币发行相关的算法。表现的形式，有人发币，有人赚钱。现在也有无币方式，用无中心化的记帐方式做一件事情。今天聊的区块链，就是有可能发币的区块链。

中央电视台的一个节目谈区块链，我是第一期的嘉宾，主持人问区块链是什么风，是刮两天就没有了，还是古典风，几个月就没有了，还是季风一样，不同的嘉宾有不同的答案。我的答案是——龙卷风。处在区块链的人，处在风暴当中的人，觉得区块链就是一切，不眠不休，五点起三点睡。

区块链对我们的生活几乎没有影响，龙卷风的意思，风暴内的人可以感受到，外面的人完全没有感觉。走进风暴，才能在持续强风中，享受风口福利。未来区块链会从风暴变成风向，越早拥抱，越早享受福利。

为什么区块链会成为重要的风向？

第一，区块链是募集资金的手段，全球通过IPO和区块链的方式，融了几千亿美元。先融钱再做事，获得发展基金。区块链就是当你够强的时候，你还没有做事，就可以先融到钱，这是融资历史上伟大的事情，让牛人再创业变得更加的简单。

第二，激励手段。公司制解决了所有权和经营权的分离，解决了投资人和高管的问题，核心的员工也有持股计划。公司有效解决所有员工的激励问题，其实是很难的。华为搞了全员持股计划，但是绝大多数的员工和企业无法解决。

区块链很可能是非常好的激励手段，对参与的每个经济主体都产生激励，包括运用底层技术支撑的人，都会给予激励。这是人类历史上第一次，理论上探讨最公平的激励方式。公平这件事在历史上从来没真正的实现过，在可预见的未来，也不会真正的实现。但是从人性的角度，对公平的追求是很多人、很多机构追求的事情。

区块链的公平性如何实现的？我们可以激励用户、员工，激励帮我们做事的人。区块链采用的是共识机制，如何激励，采用的是智能合约，这个事情是靠算法执行的，而不是朝令夕改，靠的是中心化的权力部门制定的，这是历史上已知最公平的一种激励方式。

区块链在家居行业，募集资金、激励属性会对行业产生影响。而坦率地讲，家居行业为B端服务，设计师主要为具体的生产企业服务，激励效率不大，因为B端是典型的利益博弈的过程，但是，面对C端，或者是有可能形成高频消费的B端，这个事情就变得非常的重要。同时，区块链是全网式分布记帐，而且是可溯源，对于高端品牌和防伪来说是一种工具。

最后给几点建议：一是自强则恒强，将自己做得足够强。二是补足短板，成为子赛道第一。三是守正出奇，迎接变化；要把握自己的道路，先将正路做好，然后再出奇。家居是偏传统的行业，如果出奇是很难的。四是不忘初心，热爱行业。

徐勇简介：

天使成长营发起人、执行院长、AC加速器CEO、易识区块链创始人、中关村天使投资联盟秘书长。

资深投资管理人，曾参与发起中国第一支政府天使投资引导资金；参与设计并实施了中国第一个天使投资风险补贴政策；参与发起中国规模最大的天使行业组织——中关村天使投资联盟；主编出版了中国第一本天使投资实战教材——《天使投资手册》，目前行业销量第一；发起了中国第一个天使培训组织——天使成长营。

区块链领域主投交易所、公链、钱包、数字资产管理等项目。布局区块链投资、培训、社群、投行等领域。

投资了狼人杀、和创科技，九州华兴、星站TV、鲜漫动漫、万娱引力等优秀项目。

获得TOP30 2016年、2017中国最活跃/最佳天使投资人、TOP15硅谷2017最佳天使投资人；央视 《聚焦区块链》《创业英雄汇》深圳卫视《创业英雄汇》投资人嘉宾。