家居行业2018年业绩增速下滑，上市公司积极布局储备实力

  2018年，家居行业经历了倒闭、裁员，以及前所未有的市场寒冬，大部分有厂商业绩增速下滑，甚至出现了多个企业倒闭。回望2018年的家居行业，不管是大公司还是小工厂，没有一家会轻松地说生意好做。行业遇冷，机遇与危机并存，上市公司如中源家居（603709）、宜华生活（600978）等积极布局储备实力，大浪淘沙沉者胜，激流过后，留下的才有可能是真金。

  家居行业整体呈下滑趋势

  2018年的家居业，整体环境确实不尽如人意。 据中商情报网提供的数据显示，2018上半年全国家具制造业企业数量增至6217家， 其中亏损958家，亏损面为15.4%，亏损总额达20.6亿元。相比2017年全年，亏损企业 608家，亏损面10.13%，亏损总额22.5亿元，亏损数字明显增加。

  在营收和利润的增速方面，根据国家统计局数据显示，我国家具制造业营业收入和利润总额保持稳步上涨，但营收和利润增速却逐年下降。数据显示，我国家具行业规模以上企业在2018年上半年实现营业收入3958.8亿元，同比增长 7.1%，实现利润总额223亿元，同比下降 6.1%。相较2017年1-6月累计完成主营业务收入4413.9亿元，同比增长13.9%，累计完成利润总额283.40亿元，同比增长17.50%，家具制造业营收增长率和利润总额增长率双双下降。

  上市公司方面，从2018年10月份集中发布的三季度报告中看出，家居企业出现了“两极”分化。有的公司借助资本力量，或业务规模扩张，预计净利润增长，有的公司受到成本增加等因素影响，净利润比去年同期下滑甚至亏损。据同花顺数据，在已发布2018年业绩报告的23家家具上市公司中，有15家净利润增速出现下滑的情况，占比达65%。

  上市公司加速布局打造核心竞争力

  在行业基本面整体呈下滑趋势的背景下，2018年，多家上市企业都选择了加速布局、加大国内市场的投入、布局工程业务、加码渠道建设等以提升企业的市场竞争力，这也导致了运营成本、销售费用及管理成本的大幅提升，从而使整体销售收入及净利润的增幅都受到了负面影响。

  翻看各家上市公司的年报发现，家具上市公司销售费用率上升、净利润增速显著下滑，主要用于加大渠道创新、信息化建设和整装布局力度。如在24日晚间披露2018年业绩报告的中源家居（603709），2018年实现营业收入8.88亿元，同比增长13.20%，归属于上市公司股东的净利润8377.4万元，增速从2017年的12.92%下降到了1.32%，但2018年其销售费用增加了49.6%，研发费用增加了14.55%。

  据中源家居（603709）财报显示，2018年公司加强了营销体系与渠道的建设，特别是海外电商市场的开发。报告期内，公司通过聚焦大客户策略、营销本土化策略，及时调整营销组织架构和区域划分等措施，在营销精准锁定市场、响应需求方面取得了积极效果。公司积极参加国内外知名家居展会，不断提升知名度和曝光率，挖掘潜在客户。公司专门成立跨境电商、B2B、B2C 等部门，开辟电商销售渠道，孵化新型项目，进一步完善营销体系建设。

  公开资料显示，中源家居（603709）产品销售遍及美国、加拿大、南非、澳大利亚、阿联酋、英国、日本等国家和地区，已搭建了面向全球的销售网络体系。公司以行业展会为市场开拓的起跑点，每年定期会参加德国科隆国际家具展、土耳其家具展、新加坡家具展、中国国际博览会(广州、上海)等国内外行业展会，展示公司独特的设计、高质量的产品和高端专业的品牌形象。随着公司沙发产能的进一步扩张，规模优势将持续提升，营销体系的强大将助力公司产品销售。

  中源家居是主要以OEM和ODM模式进行外销，宜华生活在国外市场则采用自有品牌销售。 1月14日晚间，宜华生活披露2018年度业绩预告，预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润约4.82亿元至5.57亿元，与上年同期相比减少约1.96亿元至2.71亿元，同比下降约26%-36%，外销收入同比下降成为企业2018业绩预减的核心原因之一。在2018年的行业整体下滑的背景下，宜华生活积极整合产业链资源巩固竞争优势，一方面向上游买林造林，资源拓展；另一方面向下游推进国内营销网络的渠道建设，增强公司的综合竞争实力和抗风险能力。

  目前，家居行业整体依然朝着健康发展的态势，产业集中度在提高。未来家居行业将属于有核心技术，在信息化建设，品牌推广，后台制造等系统经营更为强势的品牌。中银国际研报认为，预计随着市场竞争持续加剧，龙头企业较强的抗风险能力凸显，行业洗牌有望加速，集中度提升趋势明显。