法狮龙登陆A股市值24亿 营收或面临持续下降风险

8月3日，法狮龙家居建材股份有限公司（证券代码：605318）在上交所上市，法狮龙发行3229.28万股，发行价为13.09元，募集资金总额4.23亿元。

至此，吊顶行业上市公司已达3家（友邦吊顶、奥普家居、法狮龙）。法狮龙开盘价为15.71元，收盘价为8.85元，收盘价较发行价上涨44%，以收盘价计算，法狮龙市值为24.35亿元。

值得注意的是，法狮龙家居2019年、2018年、2017年营收分别为4.8亿元、5.17亿元、5.52亿元，已连续2年出现下滑。根据下游经销商渠道、工程渠道复工进展，以及在手订单等因素，法狮龙家居预计2020年1-6月可实现营业收入1.67亿元，较上年同期下降14.39%。

据其招股书显示，营收逐年下降主要系受下游市场的行情变动、销售渠道模式、产品结构优化调整和销售渠道整合等影响，公司通过陆续开发顶墙一体化产品、升级电器产品功能、推出工程类产品，并进行渠道整合，取得一定成效。

集成吊顶行业经过10多年的发展，在厨卫装修市场已经得到消费者的高度认可，但相对整体住宅装修吊顶市场而言，占比仍然较小。吊顶行业目前企业数量众多，行业集中度较低，市场竞争激烈。

法狮龙专门从事新型客厅吊顶及集成墙面装饰产品的研发、制造和销售，具有4.0智能化吊顶生产基地（单体建筑面积57000平米），全国1578家品牌专卖店。法狮龙控股家居产业园20.76万平米已拉开序幕，并向全屋定制、智能家居及集成墙面配套设施领域开拓。

在此次募投项目中，“法狮龙集成吊顶基础模块建设项目”、“法狮龙集成吊顶功能模块建设项目”两项募投项目主要用于扩大法狮龙现有产品的产能，该项目不仅能够扩大法狮龙核心产品的生产规模，同时能够充分提升高附加值产品的生产效率与新产品的生产能力，丰富产品线种类，优化产品结构，提高公司行业竞争力。

研发设计展示中心建设项目也是此次募投项目之一。研发设计展示中心建设项目可以为法狮龙提供现有产品持续改进与新产品开发的研究空间，通过不断进行技术、工艺和产品的创新，保持公司在行业内的长期竞争优势，提高公司应对未来行业发展变化的快速响应能力。