三张图解读集成灶四家上市公司三季报

近日，集成灶四家上市公司相继披露了第三季度报告。此前半年报显示四家上市企业业绩均实现大幅增长；行情火热，资本利好，集成灶品类热度居高不下，在厨电板块中一枝独秀。那么包括7、8月份淡季的第三季度，作为行业风向标的四家上市公司又会怎样的表现？下面我们就通过报告中几项主要数据解读一下企业与行业的动向趋势。

上述表格是2021第三季度营收利润表。分品牌来看，火星人领先优势继续扩大，在第三季度实现营收6.76亿元，同比增长37.48%；实现净利润1.34亿元，同比增长19.45%。火星人目前已经基本完成品牌、渠道、产品等方面的布局。赞助《向往的生活》、完成“火星人服务小哥”的服务体系、与华与华合作品宣都让品牌在市场用户层面产生了很强的影响力。目前企业正处在这种影响力不断扩大的红利期中，未来仍有较大发展空间。

美大稳健前行，第三季度实现营收6.25亿元，同比增长17.78%；净利润1.97亿元，同比增长19.34%。随着美大品牌影响力和渠道体系的不断扩大，越来越多的用户青睐美大品牌及产品品质。而较高的盈利能力也使美大的渠道经营体系更加稳固。产品方面，美大今年发布了《中国变频集成灶白皮书》，继续扮演集成灶产品功能更新的引路人；品牌总体发展势头强劲。

亿田规模利润增长快速，第三季度实现营收3.08亿元，同比增长40.68%；净利润0.64亿元，同比增长63.23%。亿田在2021年多点开花：产品有爆点，发布S9智能烹饪管家，发布蒸烤独立白皮书；渠道有突破，线上门店、线下门店、整装工程等方面均有不错的表现。

帅丰经营良好，第三季度实现营收2.7亿元，同比增长29.15%；净利润0.60亿元，同比增长21.49%。帅丰第三季度在品宣层面开启刷屏模式，成为行业第一家签约大国品牌的集成灶企业，邀请明星网红举办各地门店落地活动，增加品牌声量。

可以看到，第三季度集成灶四家上市公司仍然保持了快速的发展，其中有些企业还创下了前三季度最高的营收，可见淡季也不是这么淡。但从市场其他腰尾部品牌的反应来看，7、8月份的销量确实寡淡，终端门店销量平平。这也一定程度上反映出了马太效应，行业分化正在加速。

经营活动产生的现金流净额反映了一家企业的经营质量以及获取到手利润的数值。通过上表可以看到，四家上市企业经营活动三季度产生的现金流净额均为正值，且同比均有较大幅度增长。火星人2.92亿，同比增长36.12%；美大4.44亿元，同比增长11.19%；亿田1.8亿元，同比增长34.26%；帅丰1.23亿元，同比增长113.80%。可见，四家上市企业运营资金周转比较健康，均属于有质量的经营。

通过上表可以看到，四家上市企业在产品的研发投入方面都保持着增长趋势。火星人前三季度研发投入0.54亿元，同比增长38.37%；美大研发投入0.47亿元，同比增长17.78%；亿田研发投入0.32亿元，同比增长46.20%；帅丰研发投入0.25亿元，同比增长66.67%。

从行业内看，企业加大研发投入力度既是品牌发展的要求，也是在行业竞争中领先的必要投资。随着市场的不断拓展和普及，成熟度也将越来越高，企业之间的竞争也将愈发激烈，届时真正拼杀的还是产品的品质迭代能力、用户长期使用的口碑。集成灶产品的迭代和品控能力未来对于企业的意义将愈加重要。

从整个厨电板块看，产品的更新迭代也是保证集成灶品类相对于传统三件套的竞争优势，有利于进一步推动集成灶的普及和市场份额的扩大。

集成灶四家上市企业在第三季度的表现仍然是十分靓眼的。

火星人前三季度总营收达到15.98亿元，美大15.34亿元，亿田8.10亿元，帅丰6.87亿元；以这种发展趋势看，亿田、帅丰将向10亿大关发起最后的冲刺；美大、火星人将大概率迈入20亿品牌俱乐部；行业头部企业规模再上一层楼，未来发展空间值得想象。

（木一）